國投安信期貨認為，國際原油價格上周自高位回落，波幅較近兩月均值明顯放大。當前下跌的主因一方面是受到美元反彈、美股下跌帶來的風險偏好走弱共振沖擊，另一方面也是在前期多頭邏輯已逐步驗證但新增驅(qū)動極為有限背景下回調(diào)風險不斷累積的結(jié)果。從原油供需面來看并不具備趨勢性大跌的基礎(chǔ)，但短期需求增速受限決定了上方空間進一步打開的時間將被延后，中樞緩慢上移的過程或仍較為坎坷。操作上，估值優(yōu)勢下繼續(xù)關(guān)注以多配SC為主的套利策略，等待充分回調(diào)后亦可逐步布局單邊長線多單。
需求方面指出，與前期全球復工復產(chǎn)推進帶來的高增速不同，當前主要原油消費國中已十分缺乏新的增速引擎。近兩周疫情在印度呈現(xiàn)加速惡化局面，歐洲新增確診人數(shù)亦呈現(xiàn)反彈跡象，印度為全球第三大原油消費國，歐洲主要的疫情復發(fā)國家如西班牙、法國、德國等也都屬全球前二十原油消費國。此外，中國成品油庫存高企及煉廠利潤走低背景下煉廠開工率高位回落至80%以下，短期或難以貢獻原油進口的環(huán)比增量;美國油品需求雖然受到颶風短期擾動，但前期已恢復至往年同期90%以上，年內(nèi)進一步上探的空間將十分有限。
東海期貨表示，近一周國際原油價格承壓回落。主要原因：一方面是OPEC堅持減產(chǎn)，并且疫情方面?zhèn)鱽硪呙缂磳⑸鲜械壤孟?另一方面是原油產(chǎn)業(yè)鏈處于復蘇期，宏觀環(huán)境及地緣政治局勢的不確定性同樣加重了市場對需求恢復速度的擔憂。9月中旬即將到來，需要關(guān)注疫苗等利多消息是否能夠如期兌現(xiàn)，以及全球原油生產(chǎn)的具體恢復情況，對中長期油價依舊保持謹慎樂觀態(tài)度，預計內(nèi)盤跟隨外盤呈現(xiàn)振蕩格局。短期需要密切關(guān)注疫情發(fā)展以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)對原油市場的間接影響。
方正中期期貨認為，原油短線面臨進一步大跌風險。整體看，宏觀支撐因素的變化以及原油供需面累積的下行壓力令原油盤面出現(xiàn)下破，但宏觀角度的美元走強以及美股回調(diào)我們認為均是短期階段性，從長周期來看仍然會支撐油價向上運行，而當前供需層面轉(zhuǎn)弱是不爭的事實，短中期會壓制油價，不排除出現(xiàn)大面積殺跌行情，SC原油跌破280后將向260附近尋求支撐。操作上，預計下跌行情會比較快速，空頭快進快出為宜，長線多頭把握大跌后的低接機會。
文章中提示，沙特下調(diào)原油官價反應了其看弱近期油市。上周末，沙特阿美在每月一次的原油官價調(diào)整中，下調(diào)了對亞洲、歐洲以及美國的輕質(zhì)原油官方銷售價格，這是自6月份以來首次下調(diào)對亞洲地區(qū)的原油官價。數(shù)據(jù)顯示，沙特阿美大幅下調(diào)了10月份對亞洲地區(qū)的原油官方銷售價格，調(diào)整幅度為1.4美元/桶，調(diào)整后對亞洲的輕質(zhì)原油官價為較基準價貼水0.5美元/桶，同時小幅下調(diào)對美國的官價，調(diào)整幅度為0.6美元/桶，調(diào)整后對美國的輕質(zhì)原油官價為較基準價升水1.05美元/桶，小幅下調(diào)對歐洲的官價，調(diào)整幅度為0.2美元/桶，調(diào)整后對美國的輕質(zhì)原油官價為較基準價貼水2美元/桶。沙特下調(diào)官價某種程度上也反應了其對原油走勢的看弱。
廣發(fā)期貨分析稱，據(jù)彭博統(tǒng)計，中國8月原油進口量繼續(xù)環(huán)比下降至4614萬噸(1090萬桶/日)降幅5.4%。青島離岸海域滯港現(xiàn)象仍然存在，仍有820萬噸原油未進行卸載，較7月的900萬噸有所減少。另一方面，供應端除伊拉克申請額外減產(chǎn)推遲兩個月以外，無顯著利空因素。近期海外資產(chǎn)價格在深跌行情中聯(lián)動性增強，單邊持倉者注意風險管理。操作上，滬油10-01合約正套繼續(xù)持有。
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