軍工板塊21日盤中強勢拉升，截至發(fā)稿，國瑞科技“20cm”漲停，久之洋漲超16%，觀想科技、恒宇信通漲超14%，中船應急漲逾11%，煉石航空、航發(fā)科技、寶塔實業(yè)等漲停，天秦裝備、泰豪科技漲超8%。
消息面上，3月20日，國資委黨委召開擴大會議。會議強調(diào)，要始終將國資央企工作放到黨和國家事業(yè)大局中來謀劃推動， 在強國建設、民族復興中更好發(fā)揮國有經(jīng)濟功能作用，牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個首要任務，不斷提高中央企業(yè)核心競爭力、增強核心功能，積極推進高質(zhì)量發(fā)展，加快建設世界一流企業(yè)，在建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構建新發(fā)展格局中更好發(fā)揮國有經(jīng)濟主導作用和戰(zhàn)略支撐作用。要努力為提高一體化國家戰(zhàn)略體系和能力多作貢獻，積極服務戰(zhàn)略布局一體融合、戰(zhàn)略資源一體整合、戰(zhàn)略力量一體運用，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強做優(yōu)做大，指導中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊建設，助力實現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化。
對此，東吳證券表示，軍工央企做強做優(yōu)做大存在幾方面的意義：
(資料圖片)
1)做強：軍工央企關系國家安全，是國防裝備建設的主力軍，屬于國防先進技術引領者。經(jīng)過國家多年投入和企業(yè)自身的積累發(fā)展，目前已實現(xiàn)了先進裝備與國外代次相當、同臺競技，未來將繼續(xù)瞄準先進裝備實現(xiàn)持續(xù)引領行業(yè)和快速發(fā)展。
2)做優(yōu)：央企在實現(xiàn)保軍任務的同時，政策上也鼓勵業(yè)績的釋放。一方面，軍品定價機制改革明確引入激勵分成機制，代表性企業(yè)如中航沈飛凈利率已突破原5%的加成上限；另一方面，國資委近年來持續(xù)給予相關改革政策，如管理機制的理順、“雙百行動”等央企混改政策、員工持股和股權激勵政策等，以提升相關企業(yè)的效率。
3)做大：軍工央企存在做大市值的現(xiàn)實需要，通過產(chǎn)融結合實現(xiàn)軍費的變相提升；同時，軍工技術作為高科技有望形成外溢，在軍民融合政策的支持下形成軍民一體的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；在當前世界格局日趨復雜的情況下，軍貿(mào)市場存在較強的需求，可通過內(nèi)外結合參與國際市場競爭從而實現(xiàn)軍貿(mào)反哺國內(nèi)。
該機構認為，從國資委的表態(tài)看，對軍工央企或存在后續(xù)支持政策：
1)資產(chǎn)重組：部分軍工央企集團特別是航天和電科系存在資產(chǎn)證券化率偏低的情況，未來有望通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)軍工央企逐步上市，提升軍工上市公司整體質(zhì)量。
2)股權激勵：國資委多次表態(tài)支持央企開展股權激勵，股權激勵作為重要的激勵手段已得到軍工央企的普遍認可，未來有望大面積鋪開，進一步激發(fā)軍工央企的活力。
3)集團整合：兩船集團合并后下屬上市公司層面存在進一步整合的需求，進一步減少無效競爭和重復建設，提升相關集團的效率。
4)轉(zhuǎn)型考核機制：國資委考核已從2019年的“兩利一率”逐步升級到2023年的“一利五率”，要求央企利潤總額增速高于全國GDP增速，資產(chǎn)負債率總體保持穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費投入強度、全員勞動生產(chǎn)率、營業(yè)現(xiàn)金比率4個指標進一步提升，進一步加強了對國企的盈利能力和創(chuàng)現(xiàn)能力的考核，推動國企高質(zhì)量發(fā)展。
該機構表示，當前正值軍工行業(yè)大發(fā)展時期，看好軍工央企在國資委政策支持下實現(xiàn)更好的高質(zhì)量發(fā)展，推薦核心賽道中下游、擁有進一步改革增效預期的軍工央企標的，建議關注中航西飛、中航沈飛、航發(fā)動力、中航電子、中航高科、江航裝備、航發(fā)控制等。
（文章來源：證券時報網(wǎng)）
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