2021.10.25 -2021.10.31:本周市場整體表現(xiàn)一般，其中滬深300 指數(shù)下跌1.03%，報收4908.77 點，成交額1.59 萬億元。同期電力設(shè)備及新能源行業(yè)上漲6.96%，報收14327.76 點，成交額0.80 萬億元，跑贏滬深8.00pct。電氣設(shè)備二級行業(yè)中，電源表現(xiàn)良好，漲幅6.96%；三級細分子行業(yè)中，風(fēng)電行業(yè)表現(xiàn)突出，漲幅達14.76%，此外光伏行業(yè)漲幅9.97%。
核心觀點
光伏：構(gòu)建碳達峰、碳中和“1+N”政策體系，光伏風(fēng)電后續(xù)重要角色堅定。10 月26 日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于2030 年前碳達峰行動方案的通知》。通知提出，到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，順利實現(xiàn)2030 年前碳達峰目標(biāo)。通知明確大力發(fā)展新能源，全面推進風(fēng)電、太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，堅持集中式與分布式并舉，加快建設(shè)風(fēng)電和光伏發(fā)電基地。到2030 年，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12 億千瓦以上。雙碳政策體系逐步構(gòu)建，光伏風(fēng)電未來發(fā)展空間可觀。硅片價格呈現(xiàn)松動跡象，下游集中式需求后續(xù)有望被激活。據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周國內(nèi)G1 單晶硅片(158.75 mm/170μm)價格區(qū)間為5.42-5.53 元/片，成交均價為5.51 元/片(周環(huán)比-0.54%)；M6 單晶硅片(166mm/170μm)價格區(qū)間為5.61-5.74 元/片，成交均價為5.69 元/片，(周環(huán)比-0.54%)；M10 單晶硅片(182 mm/175μm)價格區(qū)間為6.75-6.81 元/片，成交均價為6.80 元/片(周環(huán)比-0.87%)；G12單晶硅片(210 mm /170μm)價格區(qū)間為8.70-9.00 元/片。成交均價為8.93 元/片(周環(huán)比-1.33%)。國內(nèi)集中式項目略受抑制，后續(xù)隨產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整，需求有望被激活。2021 年前三季度，全國光伏新增裝機2555.6 萬千瓦，其中集中式光伏電站915 萬千瓦、分布式光伏1640.6 萬千瓦，集中式項目占比處于歷年較低水平。
供給端，硅料價格仍企穩(wěn)，原材料成本尚未顯露松動態(tài)勢，各環(huán)節(jié)在采購物料以及開工上保持謹慎；需求端，終端對當(dāng)前組件價格接受度仍然不高。隨著需求側(cè)信號持續(xù)向上游傳遞，后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)價格有望松動，光伏集中式項目需求有望被激活。
風(fēng)電：三季度風(fēng)機招標(biāo)單價持續(xù)走低，1-9 月風(fēng)電招標(biāo)量同比增長。據(jù)金風(fēng)科技數(shù)據(jù)披露，9 月3S 級別機組的全市場整機參與的投標(biāo)均價為2410 元/千瓦，相較去年同期下降25.8%，4S 級別機組的全市場整機參與的投標(biāo)均價為2326 元/千瓦，相較去年同期下降26.5%。低招標(biāo)價格增加風(fēng)電項目收益空間，帶動下游招標(biāo)意愿，2021 年前三季度國內(nèi)公開招標(biāo)市場新增招標(biāo)量41.9GW，較去年同期增長115.1% 。
投資建議與投資標(biāo)的
光伏板塊推薦隆基股份(601012，買入)、通威股份(600438，買入)、晶澳科技(002459，買入)、海優(yōu)新材(688680，買入)、福斯特(603806，買入)、中信博(688408，增持)，建議關(guān)注天合光能(688599，未評級)；風(fēng)電板塊推薦新強聯(lián)(300850，買入)、日月股份(603218，增持)，建議關(guān)注天順風(fēng)能(002531，未評級)、大金重工(002487，未評級)、恒潤股份(603985，未評級)。
風(fēng)險提示
光伏行業(yè)增長不及預(yù)期；風(fēng)電行業(yè)增長不及預(yù)期。
（文章來源：東方證券）
標(biāo)簽： 能源行業(yè) 電力設(shè)備 硅片 價格 同比增長 周報 風(fēng)電 招標(biāo) 跡象
